Lex专栏 - FT中文网

Lex专栏：澳门博彩业新年展望

中国反腐使赌场贵宾业务减少，去年澳门博彩收入首次下降。据预测，今年上半年澳门博彩业收入同比还会下滑。但整体负面的假定中有出现惊喜的可能：中国经济背景。

2015年1月5日

Lex专栏：佳兆业开年不顺

新年首日，香港上市的佳兆业集团报告债务违约，成为这家中国地产商近来的又一个坏消息。虽然一些数据显示中国地产市场正在止跌企稳，但这似乎都无法拯救佳兆业。

2015年1月3日

Lex专栏：新兴市场债券基金依旧稳固

尽管新兴市场正面临压力，新兴市场债券基金遭遇的资金外流与其规模相比并不严重。到12月中旬，全球新兴市场债券基金平均增长了0.5%。目前还不存在恐慌的理由。

2014年12月25日

Lex专栏：蓬勃发展的中非贸易

过去10年，中非贸易增长逾10倍。随着中非不断扩大经贸往来，西方近来颇感焦虑，急欲追赶：第四届欧非峰会和首届美非峰会都在今年先后举行，但相比之下，中非峰会已开了10次以上。

2014年12月23日

Lex专栏：北汽股价贵不贵？

截至2014年11月，中国汽车销量同比增长10%。咨询公司IHS预测，到2018年，增速将进一步放缓至每年7%，但高端车增长将快于整体市场。

2014年12月17日

Lex专栏：优步值得百度投资吗？

百度确认入股美国打车软件公司优步。对优步来说，与百度的搜索和地图功能结合，将有助于对付中国本地竞争对手，但这笔投资不会便宜。

2014年12月16日

Lex专栏：小米——中国的“苹果”？

在替代品层出不穷的低端市场，小米是否已获得与苹果一样的用户粘性？如果是，其400亿美元的最新估值就是合理的。但这需要几个产品周期来验证。

2014年12月17日

Lex专栏：美国移动市场竞争加剧

美国大型移动通信运营商Verizon在新闻稿第五段承认，由于较小竞争对手的促销活动，合约客户正以更快速度流失。同行AT&T发表了类似言论。

2014年12月11日

Lex专栏：中国券商好景能维持多久？

彭博的中国券商指数自10月下旬以来上涨近一倍。看涨人士称，这些股票仍值得买入，但投资于中国券商无异于对中国股市投下杠杆化的赌注，风险较大。

2014年12月9日

Lex专栏：“大鱼”万达

规模并不代表一切，除非它就是一切。万达上市后，市值有望达到300亿美元，这将使其一举超越同行，成为中国内地在港上市的最大房地产公司。

2014年12月8日

Lex专栏：中国股市的狂欢

在近期大涨后，中国股市今年迄今实现了40%的总回报率，高于大部分其它股市，主要原因是投资者看好未来政策走向。更值得注意的是，沪市股价依然相对低廉。

2014年12月5日

Lex专栏：微软转型赢得市场认可

过去两年，微软股价轻松击败谷歌、苹果等对手，至少在市场看来，这家软件巨擘不再与走下坡路的PC挂钩，而是转型为一家依托互联网的科技企业。

2014年12月4日

Lex专栏：万达和狮门的“饥饿游戏”

万达正对狮门娱乐虎视眈眈。这家将《饥饿游戏》搬上了银幕的美国电影公司，虽然只是中等规模，但对志在控制全球20%电影业务的万达来说，是一顿美味的加餐。

2014年12月3日

Lex专栏：美国科技企业在中国遭冷遇

今年外资科技企业在中国日子不好过。最近一家倒霉的公司是微软，但这家软件巨擘的境遇其实可能比其他很多美国科技公司更好一些。

2014年11月27日

Lex专栏：中广核上市恰逢其时

中国亟需摆脱对煤炭的依赖，力图在2030年前将五分之一的电力来源转为非化石燃料。这令核电面临巨大的成长空间。中广核的股票定价不便宜，但吸引力仍然强大。

2014年11月26日

Lex专栏：中国降息乃务实之举

有人认为，中国央行此次降息的整体影响让人担忧，他们担心中国政府丧失改革勇气。但降息仍是务实之举，为经济铺好安全网，且不排除结构调整。

2014年11月25日

Lex专栏：日本股市还能涨多久？

东证股价指数在一个月内上升五分之一，如果安倍晋三连任，开启安倍经济学第二幕，而日本央行在2015年初出台进一步刺激政策，即使股票贵，也可能不容错过。

2014年11月20日

Lex专栏：京东的“华丽转身”

京东业绩显示，第三方商家销售翻三倍，推动毛利润上升约四分之一。考虑到尚未盈利的京东所面临的直销成本，这为它提供了亟需的喘息空间。

2014年11月18日

Lex专栏：阿里巴巴掀起网购狂欢

今年双11，阿里巴巴成交额远超去年纪录。它对每笔交易最高抽成5%，但大幅折扣意味着收入会被压缩。这场狂欢究竟会怎样影响盈利，股东们还要等待下一季度的财报。

2014年11月12日

Lex专栏：“网络中立”对谁有利？

Netflix以低廉价格提供影视内容。但是否应该大幅提高收费，以反映宽带运营商为投送这些内容而产生的开销？利润重新分配固然有趣，但不应因此忽视现实的成本。

2014年11月11日

Lex专栏：阿里巴巴首份成绩单

阿里巴巴第三季度销售额同比增长50%，超出预期，而由于成本上升，利润率却下滑了9个百分点。它的回报率一直可观，但如果利润率继续下滑，目前股价就太高了。

2014年11月5日

Lex专栏：三星应当仿效苹果

苹果拥有智能手机市场“常胜”战略：少量产品型号、稳定售价、不断增加功能和大量广告。三星为什么就不能学一学呢？

2014年11月4日

Lex专栏：别对中国油企过于乐观

虽然油价近期大幅下跌，但分析师对中国几大石油公司的股价预期却没有发生多大改变。然而，如果油价持续处于低位，这些企业的盈利和产量增长都会受到影响。

2014年10月31日

Lex专栏：平安保险平安吗？

中国平安保险第三季度业绩增长强劲，要说有什么东西令人不安的话，那就是它的发展似乎有些太快了，无论是保费收入还是理财资产的增长都是如此。

2014年10月30日

Lex专栏：告别QE的美国银行业

在美国银行业经历痛苦重组之际，量化宽松政策为该行业提供了一定程度的安全感。如今QE走到终点，虽然影响喜忧参半，但好在对银行而言还谈不上大难临头。

2014年10月29日

Lex专栏：迟迟不通的“沪港通”

各方等待“沪港通”已有半年，而“港股直通车”的等待时间已近七年。也许监管部门审批的事情很多，但对于中国放松管制和开放股市，你必须耐心等待。

2014年10月27日

Lex专栏：中国北车来了

中国北车赢得了为波士顿地铁系统的车辆订单，但中国北车提交的报价是竞标者中最低的，作为进军北美市场的第一步，这种重大胜利更多是精神上的，而非财务上的。

2014年10月27日

Lex专栏：苹果在华遭遇“谷歌时刻”

苹果iCloud云服务最近在中国受到网络攻击。当年谷歌曾得出结论，在华运营搜索业务与其原则相悖。最新的网络攻击意味着，苹果也将不可避免地对中国问题做出抉择。

2014年10月26日

Lex专栏：油价跌至“地板价”？

油价在本月崩溃后已止住跌势。业内人士认为，当前价位距离谷底已经不远。找出支撑这一说法的理由也很简单，地缘政治紧张升级，将令石油供应中断。

2014年10月23日

Lex专栏：苹果延续亮丽业绩

在三季度临近结束才开始发售的iPhone 6，强劲地推动了苹果营收的激增。且不管新一代iPhone是不是容易被掰弯，它的确在稳稳支撑着苹果38%的利润率。

2014年10月21日

Lex专栏：中资银行融资热背后

中国银行率先在中国发行优先股，融资400亿人民币，收益率十分慷慨。在中国银行业一级资本颇为充足的情况下，人们担心，这类融资反映出银行业对不良贷款的担心。

2014年10月17日

Lex专栏是由FT评论家联合撰写的短评，对全球经济与商业进行精辟分析。栏目始于1930年，其团队分布在纽约、伦敦、香港和东京四地。无人确知其名称的起源，有人认为源于拉丁语“微罪不举” 。