Lex专栏 - FT中文网

Lex专栏：西班牙给银行帮倒忙

按照西班牙政府的计划，继2月份要求银行拨备540亿欧元之后，它将要求银行针对其房贷敞口再拨备逾350亿欧元。然而，分阶段逐步提高拨备要求，可能反而带来更多问题。

2012年5月10日

Lex专栏：迪士尼钟情电影？

跌宕起伏在电影中是可取的，在生意上却不那么可取。更糟糕的是，这种大起大落还伴随着低利润率。那么，迪士尼为何要费力从事电影业务？

2012年5月15日

Lex专栏：艺术品能跑赢股市？

蒙克1895年画作《呐喊》拍得1.2亿美元天价。从投资角度看，高端艺术品在过去14年期间的年均复合回报率略高于6%。

2012年5月14日

Lex专栏：亚洲农产品企业的困难时刻

亚洲农产品交易商正在经历困难时期。丰益、来宝和奥兰等企业一季度业绩不乐观，表明接近中国市场并不一定能赚到钱。但投资者务必看清不同交易商之间的区别。

2012年5月11日

Lex专栏：美国消费复苏不乐观

如果美国消费者继续踯躅而行而不加快脚步，那么现在应该少谈谈哪家零售商受整体经济影响最大，而是要多想想哪家零售商夺得竞争对手的市场份额。

2012年5月11日

Lex专栏：证券化成替罪羊

证券化在引发金融危机过程中扮演的角色，使其背上恶名：欧洲的“偿付能力II”可能将保险公司赶出市场。可能对信贷匮乏的欧洲带来帮助的产品，正受到惩罚。

2012年5月9日

Lex专栏：新鸿基郭氏兄弟被捕之后

香港开发商新鸿基郭氏兄弟接连被捕，投资者不禁要问：在一家拥有强大资产的公司，管理层究竟有多重要？

2012年5月9日

Lex专栏：拉脱维亚评级上调

欧洲主权信用评级近期连连下滑，标普上调拉脱维亚评级则表明：此类评估仍可能是双向的。至于这能否为欧洲其它国家带来鼓舞，另当别论。

2012年5月8日

Lex专栏：和记黄埔竞购Eircom

虽然对和黄来说，爱尔兰只是一个小市场，但一旦竞购Eircom成功，其爱尔兰电信业务用户量将迅速翻番。而在电信业，盈利的途径往往是扩大规模、削减成本。

2012年5月7日

Lex专栏：新鸿基郭氏兄弟被捕之后

香港开发商新鸿基郭氏兄弟接连被捕，投资者不禁要问：在一家拥有强大资产的公司，管理层究竟有多重要？

2012年5月7日

Lex专栏：维他麦在中国“吃得开”吗？

光明食品控股英国维他麦公司后，将在中国尝试销售后者旗下的谷物类食品，然而，尽管中国有13亿张嘴，但大多数中国人还吃不惯早餐麦片。只能祝他们好运了。

2012年5月4日

Lex专栏：澳门尚非拉斯维加斯

澳门新批准的博彩度假村项目，似乎意味着它将与拉斯维加斯一样，向全方位娱乐模式转型。但赌博加度假在亚洲仍然是种新模式，这种模式能否取得成功尚不可知。

2012年5月3日

Lex专栏：商人和政客何必“相轻”

当英国政府告诉默多克，他不适合管理一家经营十分成功的媒体时，美国人笑了；而当一位美国总统候选人说经商经验让他成为“管理美国”的最佳人选时，欧洲人笑了。

2012年5月2日

Lex专栏：港交所竞购LME胜算几何？

竞购LME，港交所的优势在于现金充足，并且与中国内地的联系密切。但竞争对手的现金状况也不差，而且LME会员更关心能否保留LME的一些主要特征。

2012年5月2日

Lex专栏：药品、机器领风骚

把药品和机器掺和到一起的效果通常不是很好，但本周制药业和TMT（电信、媒体和科技）行业都报出不错的的季度业绩，这或许会让压力日增的银行家产生一些想法。

2012年4月28日

Lex专栏：亚马逊股东头脑发热？

亚马逊股票市盈率高达180倍。追捧者称，这种离谱估值不说明什么问题，因为该公司仍在成长期。对此我们只能说，亚马逊股东应当与公司经理一样雄心勃勃。

2012年4月28日

Lex专栏：亚洲芯片制造商冷暖自知

亚洲芯片制造商们面临截然不同的处境：台积电正计划大规模投资，以满足对其高端芯片的需求，但在普通存储芯片市场，SK海力士等厂商则面对价格下降的前景。

2012年4月27日

Lex专栏：英国经济再探底

英国官方的GDP数据显示，英国陷入了“双底衰退”，虽然这是个滞后数据，并且可能被修正，但有一点可以确定：这将是英国100年来最缓慢的一轮复苏。

2012年4月27日

Lex专栏：iPhone难救美国电信业

美国第三大移动通信运营商Sprint今年首季销售150万部苹果iPhone手机，其中66万部被新客户买下，但是该公司的每用户平均营收远低于一年前。

2012年4月27日

Lex专栏：找找苹果的“蛀虫”

iPhone营收同比增长85%，iPad营收连续四个季度翻番或甚至更高。产品风靡一时的苹果再度发布亮丽业绩。唯一的“蛀虫”是：这种增长不可能永远持续。

2012年4月26日

Lex专栏：中兴困局

中兴虽然让不少中国人买得起智能手机，但它却未能给股东带来价值。如果它不能显著提高手机业务的利润率，市场将很难认同其股票偏高的估值。

2012年4月25日

Lex专栏：婴儿奶粉商机巨大

乍一看，雀巢收购辉瑞婴儿营养品业务对卖方划算，但雀巢知道，该项业务85%的销售面向包括中国在内的新兴市场，而新兴市场在全球婴儿食品市场占近3/4的份额。

2012年4月25日

Lex专栏：亚洲证券监管机构挥起大棒

每次金融大发展都会伴有监管大动作。亚洲各交易所蓬勃发展，使治理问题显得愈发重要。如今亚洲各国监管机构都在加大整顿力度。

2012年4月25日

Lex专栏：沃尔玛行贿丑闻

沃尔玛在传出行贿丑闻后，股价大挫，投资者担心公司高层可能发生人事大变动。对一家亟需在海外寻找增长点的公司而言，墨西哥的麻烦可能有更深远影响。

2012年4月24日

Lex专栏：为何微软股价不如同行？

为什么按照大多数指标来衡量，微软股票的估值都低于IBM、且仅和英特尔打个平手？答案是，今年它即将发布的Windows 8操作系统，存在切实风险。

2012年4月23日

Lex专栏：寻求突围的印度首富

穆凯什•安巴尼旗下印度市值最大公司信实工业的利润连续两个季度同比下降。难怪这位印度首富正忙于寻找创意。但信实的庞大现金肯定妨碍了他的判断，因为近期他竟在电信这个印度臭名昭著的问题行业投资。

2012年4月23日

Lex专栏：亚洲钢铁业重振旗鼓

亚洲钢铁业的情形仍不容乐观，但我们有理由相信，最糟的时候已经过去，囤积的库存正在缓慢减少，钢材价格正趋于稳定。投资者或许也应重新评估钢铁股的价值了。

2012年4月20日

Lex专栏：YPF事件中的“三输”

阿根廷政府要拿走YPF石油公司的51%股权，这对该公司第一大股东——西班牙雷普索尔公司来说是个惊天霹雳，但其实三方都是输家：雷普索尔输了，YPF输了，阿根廷也输了。

2012年4月20日

Lex专栏：海通证券再度试水香港IPO

如果第一次没能成功，那就等市场有起色时再试一次——那时你真能给那些渴求交易的承销商们施压，要求它们延揽大投资者。

2012年4月20日

Lex专栏：高盛的六年轮回

高盛今年第一季度的收入及当前股价与六年前相差无几，但普通股股东权益已增长为六年前的2.5倍，年化股本回报率从六年前的36%下降至12%。

2012年4月19日

Lex专栏：中国的人民币方略

美国政客也许会自夸，中国扩大人民币波动幅度，是在回应美国呼吁。但中国推动汇率自由化，更多是为了实现自己的目标——开放，而非迫于国际社会的舆论压力。

2012年4月17日

Lex专栏是由FT评论家联合撰写的短评，对全球经济与商业进行精辟分析。栏目始于1930年，其团队分布在纽约、伦敦、香港和东京四地。无人确知其名称的起源，有人认为源于拉丁语“微罪不举” 。